{"id":2612,"date":"2020-11-29T15:50:48","date_gmt":"2020-11-29T18:50:48","guid":{"rendered":"http:\/\/saeeg.org\/?p=2612"},"modified":"2020-11-29T15:50:56","modified_gmt":"2020-11-29T18:50:56","slug":"pandemia-crisis-y-trampa-de-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/2020\/11\/29\/pandemia-crisis-y-trampa-de-liquidez\/","title":{"rendered":"PANDEMIA, CRISIS Y TRAMPA DE LIQUIDEZ"},"content":{"rendered":"\n

Agust\u00edn Saavedra Weise*<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n\n\n\n

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Imagen de\u00a0Reimund Bertrams<\/a>\u00a0en\u00a0Pixabay<\/a>\u00a0<\/strong><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Seg\u00fan diversas fuentes originadas en los trabajos de John Maynard Keynes y en la vida real, la trampa de liquidez es una situaci\u00f3n en la cual despu\u00e9s de que la tasa de inter\u00e9s ha ca\u00eddo a niveles muy bajos, la preferencia por el dinero puede volverse casi absoluta; los agentes econ\u00f3micos prefieren disponer de efectivo en lugar de invertir o endeudarse. La trampa de liquidez hace que la pol\u00edtica monetaria no influya sobre la tasa de inter\u00e9s y sea incapaz de estimular el crecimiento. En otras palabras: llegamos a la trampa de liquidez cuando la tasa de inter\u00e9s del mercado se acerca o llega a cero; eso sucede hoy con el d\u00f3lar y otras divisas internacionales como el euro, el yuan y el yen.<\/span><\/p>\n

Como producto de la pandemia y para sortear la crisis se ha inundado al mundo con dinero \u2014como bien afirm\u00f3 la presidenta del Banco de la Uni\u00f3n Europea Cristina Lagarde\u2014, pero sin resultados positivos. Estamos con abundancia de efectivo, pero a\u00fan no se vislumbra el fin de la crisis recesiva que se arrastra desde principios de 2020 como consecuencia de la fuerte ca\u00edda de la actividad econ\u00f3mica, producto de sucesivas cuarentenas que a nivel mundial impuso forzadamente el Coronavirus o Covid-19. Es m\u00e1s, en la actualidad tanto personas como entidades acumulan efectivo porque esperan eventos adversos, tales como mayor deflaci\u00f3n, continuidad de la demanda agregada insuficiente, revoluciones y hasta conflictos armados. Hay una gran incertidumbre, la gente tiene preferencia por la liquidez, quiere mantener su mucho o poco dinero por encima de todo, sin invertir ni endeudarse. No hay pol\u00edtica monetaria que valga bajo esas circunstancias. La demanda agregada sigue muy baja y la deflaci\u00f3n est\u00e1 ad-portas<\/em> mientras a su vez la desocupaci\u00f3n llega a niveles alarmantes.<\/span><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 nos queda para nuestro pa\u00eds en este contexto tan cr\u00edtico? Parece que por el lado monetario no pasar\u00e1 nada, como vulgarmente se dice. Tenemos empero el lado fiscal y por all\u00ed puede ser que surja un poco de luz. Inteligentes pol\u00edticas fiscales podr\u00edan superar la trampa de liquidez y mejorar las condiciones de empleo, como tambi\u00e9n estimular la demanda efectiva. El ejemplo m\u00e1s simple es el que en su momento present\u00f3 el propio Lord Keynes.<\/span><\/p>\n

El legendario economista ingl\u00e9s dec\u00eda que en una \u00e9poca de crisis y cuando las pol\u00edticas monetarias no pueden usarse efectivamente, hay que estimular el gasto gubernamental y crear \u2014a como d\u00e9 lugar\u2014 fuentes de trabajo que impulsen a la demanda global. Inclusive, Lord Keynes planteaba el caso extremo de contratar a un grupo de trabajadores para que caven un pozo y a otro grupo de trabajadores para que luego lo tapen. De esa manera ingresaba dinero en manos de la gente, al mismo tiempo que se creaban empleos. El gasto de un individuo se convierte en parte de los ingresos de otro individuo y el gasto de otro individuo se convierte en parte de los ingresos del primer individuo.<\/span><\/p>\n

El ejemplo es extremo, pero sigue siendo v\u00e1lido. En estos momentos en Bolivia el tema no es devaluar; eso es irrelevante en un esquema de trampa de liquidez y no tendr\u00e1 lugar. El tema de fondo es estimular la econom\u00eda y eso es lo que m\u00e1s vale. Ojal\u00e1 las autoridades en funci\u00f3n de gobierno est\u00e9n enfocadas en esa direcci\u00f3n y no en otras que podr\u00edan causar m\u00e1s problemas que soluciones.<\/span><\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

*Ex canciller, economista y polit\u00f3logo. Miembro del CEID y de la SAEEG. <\/strong><\/em>www.agustinsaavedraweise.com<\/em><\/strong><\/a><\/span><\/p>\n

Nota original publicada en El Debe, Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, <\/em><\/strong>https:\/\/eldeber.com.bo\/opinion\/pandemia-crisis-y-trampa-de-liquidez_210426<\/a> <\/em><\/strong><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Agust\u00edn Saavedra Weise* Seg\u00fan diversas fuentes originadas en los trabajos de John Maynard Keynes y en la vida real, la trampa de liquidez es una situaci\u00f3n en la cual despu\u00e9s de que la tasa de inter\u00e9s ha ca\u00eddo a niveles muy bajos, la preferencia por el dinero puede volverse casi absoluta; los agentes econ\u00f3micos prefieren … Seguir leyendo PANDEMIA, CRISIS Y TRAMPA DE LIQUIDEZ<\/span> →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[63],"tags":[23,361,365,890,156,120,889,364],"class_list":["post-2612","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-opinion","tag-bolivia","tag-coronavirus","tag-covid-19","tag-desempleo","tag-economia","tag-incertidumbre","tag-monedas","tag-pandemia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2612","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2612"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2612\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2612"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2612"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2612"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}