{"id":2878,"date":"2021-01-22T23:16:16","date_gmt":"2021-01-23T02:16:16","guid":{"rendered":"http:\/\/saeeg.org\/?p=2878"},"modified":"2021-01-22T23:16:22","modified_gmt":"2021-01-23T02:16:22","slug":"el-default-de-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/saeeg.org\/index.php\/2021\/01\/22\/el-default-de-argentina\/","title":{"rendered":"EL \u201cDEFAULT\u201d DE ARGENTINA"},"content":{"rendered":"\n

Giancarlo Elia Valori*<\/strong><\/em><\/span><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Hoy Argentina, que cay\u00f3 en su noveno impago de la deuda, est\u00e1 entrando en la peor contracci\u00f3n de su historia. Su econom\u00eda se hab\u00eda reducido incluso antes del estallido de la pandemia de Covid-19 y la tasa de inflaci\u00f3n en junio de 2020 era del 42,8%.<\/span><\/p>\n

El \u00faltimo 4 de agosto, el Ministerio de Econom\u00eda de Argentina emiti\u00f3 un anuncio en el que afirmaba que el gobierno hab\u00eda llegado a un acuerdo de reestructuraci\u00f3n de la deuda con los tres principales acreedores por un total de casi US$ 70.000 millones. El acuerdo ajust\u00f3 la fecha de pago de la deuda parcialmente reestructurada, pero no aument\u00f3 el monto total de capital e intereses que la Argentina tiene que soportar.<\/span><\/p>\n

Medios locales informaron que alrededor del 60% de los acreedores expresaron su aceptaci\u00f3n del \u00faltimo plan de reestructuraci\u00f3n de la deuda y en el mismo mes iniciaron la reestructuraci\u00f3n de la deuda en la emisi\u00f3n de obligaciones argentinas estadounidenses por primera vez.<\/span><\/p>\n

En abril pasado, el gobierno argentino inici\u00f3 oficialmente las negociaciones sobre la reestructuraci\u00f3n de la deuda. Mientras tanto, el gobierno hab\u00eda anunciado que no pod\u00eda pagar un total de unos US$ 500 millones en intereses de bonos.<\/span><\/p>\n

Despu\u00e9s de un per\u00edodo de suspensi\u00f3n de 30 d\u00edas, se gener\u00f3 un \u201cdefault t\u00e9cnico\u201d, debido a desacuerdos significativos con los acreedores sobre cuestiones clave como las tasas de descuento de los bonos y la extensi\u00f3n del per\u00edodo de amortizaci\u00f3n, y las negociaciones se pospusieron repetidamente. A principios de julio, el gobierno argentino anunci\u00f3 la sexta pr\u00f3rroga del per\u00edodo de negociaci\u00f3n hasta el citado 4 de agosto.<\/span><\/p>\n

La conclusi\u00f3n del acuerdo de reestructuraci\u00f3n reducir\u00eda en gran medida la presi\u00f3n sobre la deuda del gobierno argentino. El 4 de abril, el presidente Fern\u00e1ndez declar\u00f3 que llegar a un acuerdo ayudar\u00eda a Argentina a salir lo antes posible de la crisis econ\u00f3mica exacerbada por la pandemia Covid-9.<\/span><\/p>\n

Esto reducir\u00eda la deuda p\u00fablica en unos US$33 mil millones en los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os, dando al gobierno m\u00e1s recursos financieros para llevar a cabo proyectos en diversos campos. Brindar oportunidades para el desarrollo sostenible a mediano y largo plazo de la econom\u00eda y la sociedad del pa\u00eds.<\/span><\/p>\n

El mercado financiero respondi\u00f3 r\u00e1pida y positivamente a la conclusi\u00f3n del acuerdo de deuda. La bolsa de valores nacional de divisas de Argentina y el \u00edndice burs\u00e1til emitido por las principales empresas estadounidenses continuaron creciendo. El peso argentino detuvo el abismo; y el tipo de cambio frente al d\u00f3lar estadounidense aument\u00f3 levemente. Ha aumentado la confianza del mercado internacional en Argentina.<\/span><\/p>\n

Seg\u00fan el informe del \u00edndice de riesgo del pa\u00eds publicado por JPMorgan Chase Bank<\/em>, cay\u00f3 a 4, el valor m\u00e1s bajo para 2020.<\/span><\/p>\n

El economista argentino Gustavo Neffa cree que el acuerdo de reestructuraci\u00f3n de la deuda ofrece a Argentina las condiciones para salir del dilema del \u201cdefault t\u00e9cnico\u201d, con el fin de facilitar 1) la eliminaci\u00f3n de la incertidumbre en el mercado financiero a corto plazo, 2) la mejora de la estabilidad macroecon\u00f3mica y 3) la promoci\u00f3n de las reservas de divisas argentinas. La paulatina recuperaci\u00f3n de los niveles hace que el mercado crediticio internacional a\u00fan est\u00e9 abierto a Argentina.<\/span><\/p>\n

El gobierno ha mantenido la sostenibilidad de la deuda al cambiar las condiciones de pago por otros medios y ha impedido que Argentina caiga en un c\u00edrculo vicioso de asumir nuevas deudas para pagar las antiguas.<\/span><\/p>\n

La economista argentina Natalia Motyl dijo que la presi\u00f3n sobre la deuda argentina se ha aliviado, mientras que la confianza de los mercados financieros internacionales en la econom\u00eda de ese pa\u00eds se ha renovado. Confianza que ayudar\u00e1 a deshacerse del problema de la disminuci\u00f3n de la inversi\u00f3n privada y la fuga gradual de capitales y permitir\u00e1 al pa\u00eds integrarse en el mercado internacional de capitales a un nivel m\u00e1s profundo.<\/span><\/p>\n

La conclusi\u00f3n del acuerdo puede frenar efectivamente la inflaci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n de la moneda local, estabilizar los precios de los bienes y servicios y desempe\u00f1ar un papel importante para garantizar el desarrollo sostenible de la econom\u00eda nacional del pa\u00eds. La economista Motyl dijo que el gobierno hab\u00eda ganado m\u00e1s margen para el control de la pol\u00edtica macroecon\u00f3mica y estaba a favor de implementar una nueva ronda de reformas econ\u00f3micas pero la econom\u00eda argentina necesita implementar reformas estructurales para volver a entrar en carrera.<\/span><\/p>\n

La mayor\u00eda de los expertos econ\u00f3micos argentinos creen que el sistema financiero actual de Argentina sigue siendo muy fr\u00e1gil y que el impacto de la pandemia ha superado las expectativas. Alcanzar un acuerdo de reestructuraci\u00f3n de la deuda con un pa\u00eds extranjero es s\u00f3lo el primer paso.<\/span><\/p>\n

Argentina todav\u00eda tendr\u00e1 que hacer frente a las deudas que expiran del Fondo Monetario Internacional (FMI) en el futuro y continuar negociando cuestiones relacionadas con el FMI. Restaurar la confianza en el mercado de inversiones no es un desaf\u00edo peque\u00f1o que debe abordarse r\u00e1pidamente.<\/span><\/p>\n

Argentina espera alcanzar un nuevo acuerdo financiero con el FMI para marzo de este a\u00f1o. Se cree que Buenos Aires y sus acreedores alcanzaron un acuerdo de reestructuraci\u00f3n de la deuda de US$ 65.000 millones, que aumentar\u00e1 los recursos del pa\u00eds para negociar sobre la situaci\u00f3n financiera del pa\u00eds, seg\u00fan el FMI.<\/span><\/p>\n

El plazo para las negociaciones en marzo del pr\u00f3ximo a\u00f1o se ha fijado, ya que Argentina debe devolver dos mil millones de d\u00f3lares antes de mayo de 2021 a los miembros acreedores del Club de Par\u00eds, que re\u00fane a los pa\u00edses m\u00e1s ricos del mundo: Australia, Austria, B\u00e9lgica, Brasil, Canad\u00e1, Rep\u00fablica de Corea (sur), Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Jap\u00f3n, Irlanda, Israel, Italia, Noruega, Pa\u00edses Bajos, Reino Unido de Gran Breta\u00f1a e Irlanda del Norte, Rusia, Espa\u00f1a, Estados Unidos de Am\u00e9rica, Suecia y Suiza.<\/span><\/p>\n

Por lo tanto, Argentina espera renegociar acuerdos de pago de deuda con el Club de Par\u00eds tras negociaciones del FMI.<\/span><\/p>\n

Mark Sobel, presidente por Estados Unidos del Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras<\/em> y ex funcionario de larga data en el departamento del Tesoro de los Estados Unidos, adem\u00e1s de presidente de la mesa redonda que desarroll\u00f3 los CAC mejorados (cl\u00e1usulas de acci\u00f3n colectiva que permiten a la mayor\u00eda de los tenedores de bonos acordar una reestructuraci\u00f3n de la deuda jur\u00eddicamente vinculante para todos los tenedores de bonos, incluidos los que votaban en contra de la reestructuraci\u00f3n) dijo que Argentina hab\u00eda estado en comunicaci\u00f3n con el FMI y que se hab\u00eda establecido el pr\u00f3ximo mes de marzo. Si las dos partes son leales, las negociaciones pueden completarse antes de la fecha l\u00edmite.<\/span><\/p>\n

Al mismo tiempo, un portavoz del Ministerio de Econom\u00eda de Argentina declin\u00f3 hacer comentarios sobre las noticias anteriores. Mientras, un portavoz del FMI dijo que est\u00e1 dispuesto a discutir el plan de reorganizaci\u00f3n con Argentina en cualquier momento.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, el Wall Street Journal<\/em> inform\u00f3 que los inversores se est\u00e1n preparando para nuevas insolvencias y caos en los mercados emergentes. Los acuerdos anteriores entre Argentina y los acreedores han puesto de relieve la presi\u00f3n que covid-19 est\u00e1 ejerciendo sobre muchas econom\u00edas en desarrollo.<\/span><\/p>\n

Seg\u00fan los informes, el bloqueo antiepid\u00e9mico y el desplome de los precios de las materias primas han tenido un impacto en las econom\u00edas en desarrollo: en este contexto, Ecuador y L\u00edbano tambi\u00e9n han pedido concesiones a los acreedores este a\u00f1o. Sin embargo, el Covid-19 a\u00fan se est\u00e1 extendiendo y el impacto econ\u00f3mico podr\u00eda durar m\u00e1s de lo que esperaban los analistas.<\/span><\/p>\n

Consideran que luego de que Argentina y sus acreedores hayan llegado al mencionado acuerdo, las negociaciones del pa\u00eds con el FMI podr\u00edan desencadenar una mayor imprevisibilidad en los mercados emergentes.<\/span><\/p>\n

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* <\/sup><\/em><\/strong>Copresidente del Consejo Asesor Honoris Causa. El Profesor Giancarlo Elia Valori es un eminente economista y empresario italiano. Posee prestigiosas distinciones acad\u00e9micas y \u00f3rdenes nacionales. El Se\u00f1or Valori ha dado conferencias sobre asuntos internacionales y econom\u00eda en las principales universidades del mundo, como la Universidad de Pek\u00edn, la Universidad Hebrea de Jerusal\u00e9n y la Universidad Yeshiva de Nueva York. Actualmente preside el \u00abInternational World Group\u00bb, es tambi\u00e9n presidente honorario de Huawei Italia, asesor econ\u00f3mico del gigante chino HNA Group y miembro de la Junta de Ayan-Holding. En 1992 fue nombrado Oficial de la Legi\u00f3n de Honor de la Rep\u00fablica Francesa, con esta motivaci\u00f3n: \u201cUn hombre que puede ver a trav\u00e9s de las fronteras para entender el mundo\u201d y en 2002 recibi\u00f3 el t\u00edtulo de \u201cHonorable\u201d de la Academia de Ciencias del Instituto de Francia.<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n

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Art\u00edculo traducido al espa\u00f1ol por el Equipo de la SAEEG con expresa autorizaci\u00f3n del autor. Prohibida su reproducci\u00f3n.<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n

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